안녕하세요. 예비 부자 입니다.
오늘은 미국 주식 유나이티드헬스 그룹 UnitedHealth Group Incorporated 을 소개해볼까 합니다.
나스닥에 상장되어 있고, 티커는 UNH입니다. 시가총액은 298.539 B 정도라고 합니다.
미국에서는 의료비가 비싸다고 많이 알려져 있는데요.
실제로 미국에서 의료 지출은 수년 동안 지속적으로 증가했으며, 국내 총생산 (GDP)의 18 %를 차지한다고 합니다.
인구의 노령화, 코로나 등 전염병으로 인해 건강 및 헬스케어에 대한 관심이 높아지고 있는데요.
이 회사의 제품 및 서비스 유형에 대해 알아보겠습니다. 총 4가지로 나누어지는데요.
1. UnitedHealthcare(이 분야에서도 또 4가지 분류가 있었어요)
UnitedHealthcare Employer & Individual은 전국의 대규모 고용주, 공공 부문 고용주, 중소기업 및 개인을 위한 다양한 소비자 중심 건강 혜택 플랜 및 서비스를 제공합니다.
UnitedHealthcare Medicare & Retirement는 건강 보험 보장과 건강 및 웰빙을 제공합니다.
50 세 이상의 개인에게 예방 및 급성 건강 관리 서비스뿐만 아니라 노인을위한 만성 질환 및 기타 특수 문제를 다루는 서비스에 대한 고유 한 요구를 해결하는 서비스를 제공한다고 해요.
UnitedHealthcare Community & State의 주요 고객은 Medicaid 플랜, 아동 건강 보험 프로그램 및 기타 연방, 주 및 지역 사회 건강 관리 프로그램을 감독합니다.
UnitedHealthcare Global은 국제 상업 건강 및 치과 혜택과 의료 서비스 제공을 포함하여 다양한 서비스를 제공하는 다각화된 글로벌 건강 서비스 비즈니스입니다.
2. OptumHealth
치료 제공, 치료 관리, 웰빙 및 소비자 참여, 건강 금융 서비스에 중점을 둡니다. OptumHealth는 개인의 신체적, 정서적 및 건강 관련 재정적 요구를 충족시켜 고용주, 지불 인, 정부 기관이 제공하는 프로그램을 통해 그리고 직접 치료 제공 시스템을 통해 인구 건강을 지원합니다. OptumHealth는 의료 제공자 전문가 네트워크, 건강 관리 서비스, 의료 제공, 소비자 참여 및 금융 서비스에 대한 액세스를 제공합니다.
3. OptumInsight
의료 산업의 주요 참가자에게 서비스, 기술 및 의료 전문 지식을 제공합니다. 의료 산업을 구성하는 병원 시스템, 의사, 건강 보험, 정부, 생명 과학 회사 및 기타 조직은 OptumInsight에 의존하여 성능을 개선하고, 효율성을 달성하고, 비용을 절감하고, 규정 준수 의무를 충족하고, 변화를 충족하기 위해 핵심 운영 체제를 현대화합니다. 건강 시스템의 요구.
4. OptumRx
소매 네트워크 계약, 택배, 전문 및 지역 사회 건강 약국 서비스, 구매 및 임상 기능을 포함한 약국 관리 서비스 및 프로그램을 제공하고 단계 치료, 처방집 관리, 약물 준수 및 질병 / 약물 치료 관리와 같은 영역에서 프로그램을 개발합니다.
위 4가지 사업을 통해 남녀노소, 직장인, 국제분야 등 다양한 계층의 의료서비스를 제공하고자 하는 것 같습니다.
또 네트워크와 금융 서비스를 연계하여 보험, 생명과학, 약국 등 꾸준한 서비스를 제공하기 위해 다방면으로 노력하고 있다는 모습이 보여집니다.
그럼 이 회사의 주가를 한번 확인해 보겠습니다.
장기적으로 우상향하고 있고, 헬스케어 산업이지만 예전부터 꾸준한 성장세를 보여주고 있음을 확인할 수 있습니다.
그럼 실적과 수익은 어떨까요?
다음은 2015-2019년도 수익, 자본상태 데이터입니다.
수익이 꾸준한 성장세를 이어가고 있고, 총 자산 또한 꾸준한 성장세를 보여주고 있습니다.
다음은 2017-2019년도 수익의 세부 항목입니다.
보험료, 제품, 서비스, 투자 및 기타 수입 모든 분야에서의 꾸준한 성장세를 보여주고 있습니다.
순이익과 순이익률 또한 점차 증가하고 있네요.
다음은 2017-2019년도 사업모델별 수익자료입니다.
모든 사업모델에서 수익률이 증가하고 있습니다. 영업 총이익 또한 꾸준하게 나오고 있네요.
다은은 2017-2019년도 기업별 수익 현황입니다.
메디케어 및 은퇴분야의 성장세가 두드러지게 보입니다.
코로나 이전에도 헬스케어에 대한 수요가 많아서인지, 꾸준한 성장세를 보여주고 있었습니다. 최근 발표된 분기 자료를 살펴보겠습니다.
다음은 2019-2020년도 2분기, 2분기까지의 수익 및 순이익 데이터입니다.
수익 및 순이익이 더 증가한 모습이에요. 자기 자본 수익률 순이익률 모두 증가한 모습이고요.
다음은 2019-2020년도 2분기, 2분기까지의 사업모델별 수익자료입니다.
모든 사업분야에 걸쳐 수익이 증가하였고요, 운영수입도 증가한 모습입니다. 영업 총 이익 부분에서는 성장세가 둔화된 사업 분야도 있었지만 통합 영업 총이익에서는 역시 성장세를 계속해서 보여주고 있습니다.
다음은 2019-2020년도 2분기, 2분기까지의 기업별 수익 데이터입니다.
역시 올해도 메디케어 및 은퇴분야에서의 성장이 총수익을 견인하고 있네요.
다음은 유나이티드헬스 그룹 측에서 발표한 코로나(COVID-19)에 의해 미친 영향에 대한 자료입니다.
• 통합 매출은 3 %, UnitedHealthcare 매출은 1 %, Optum 매출은 17 % 증가했습니다.
• UnitedHealthcare는 주로 실업 증가와 상업 그룹 혜택의 감소 및 Medicaid 시장에서 사전에 철수할 것으로 예상되어 국내에서 425,000 명 감소했습니다.
• 운영으로 인한 통합 수입은 주로 UnitedHealthcare 및 Optum의 증가를 포함하여 COVID-19로 인한 일시적인 치료 연기로 인해 증가했습니다.
• 보통 주당 희석 수익은 $ 6.91로 증가했습니다.
• 2020 년 6 월 30 일로 마감된 6 개월 동안의 영업 현금 흐름은 129 억 달러였습니다.
• 자기 자본 수익률은 44.0 %였습니다.
코로나로 인해 매출의 증가만 있을 줄 알았지만, 다양한 문제들이 있었나 봐요.
COVID-19로 인한 일시적인 치료 연기의 결과로 의료 비용이 감소했다고 합니다. Medicaid, 상업 및 글로벌에서 서비스를 받는 사람이 감소했다고 하구요. 반면, Medicare Advantage를 통해 서비스를받는 사람의 증가와 의료 비용 추세로 부분적으로 상쇄되었다고 해요.MCR은 주로 일시적인 치료 연기와 건강 보험 세 환급의 수익 효과로 인해 감소했습니다.
결론적으로
코로나 이전에도 꾸준한 성장세와 이익률을 보여주었고 주가도 이를 반영해줬던 걸로 보입니다. 코로나로 인해 주가가 조금 떨어졌었지만, 금세 다시 전고점을 회복하였습니다. 매출과 이익 부분에서도 2분기부터는 다시 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.
위험(risk) 사항이 있다면, 상황에 따라 다르겠지만 일부 사업 모델의 경우 코로나와 같은 전염병이 항상 회사에 이익이 되는 것만은 아닐 수도 있을 것 같습니다. 또한 미국에 있는 많은 주와 연방정부의 규제에 따른 제약이 있을 수 있겠고요. 외환과 관련하여 브라질 헤알 또는 칠레 페소에 대한 미국 달러의 절상은 해당 통화로 표시된 순 자산의 장부 가치를 감소시킬 수 있다고 해요.
꾸준한 성장세를 보여주고 있고 헬스케어, 은퇴, 고령화, 노령화, 위생, 건강문제 등 여러 가지로 당사가 꾸준히 성장할만한 환경과 요소들이라고 생각합니다. 여러분들 생각은 어떠신가요? 참고로 배당은 1.6% 정도를 주고 있습니다. 개인적으로는 포트폴리오에 담기 좋은 종목이라고 생각합니다.
이상으로 읽어주셔서 감사합니다.
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